Le financement des Centrales Electriques

Le marché des énergies renouvelables représente un secteur très porteur en particulier sur certaines zones géographiques comme les DOM TOM qui bénéficient :
- Comme en Guyane, d’un territoire disposant d’une zone forestière considérable permettant le développement de la biomasse,
- D’un ensoleillement important (Guyane, Antilles, Réunion, Mayotte).

Le risque sur ce type de financement apparaîtra maîtrisé si nous sommes rassurés sur les éléments suivants :

1 Risque sur l’emprunteur.

Quel est l’historique de l’emprunteur ? La contrepartie est-elle un Groupe encore jeune, peu opérationnel avec peu d’historique d’activité et beaucoup de projets en cours ou au contraire un opérateur de qualité (filiale d’un Groupe reconnue qui affiche de bons fondamentaux financiers) ?

Si les actionnaires présentent de solides garanties financières, il est intéressant
- de prévoir dans le contrat une clause d’ownership nous garantissant du maintien de ses actionnaires,
- de demander leur caution.

2. Risque sur l’opération.

Cette partie regroupe les risques de conceptions, d’approvisionnements et de débouchés.

a/ Concernant la conception.

Le risque de conception apparaîtra maîtrisé si les intervenants identifiés sont des prestataires de qualités reconnues dans leur domaine.

b/ Concernant l’approvisionnement en matière première.

Le risque de conception apparaîtra maîtrisé s’il est prévu plusieurs sources d’approvisionnement (dans le cas de défaillance d’un fournisseur ou du manque de matières premières). Des solutions d’approvisionnements alternatifs sont ils prévus ?

3/ Concernant les débouchés.
Comment et avec qui sont négociés les débouchés ?
Par exemple un contrat de longue durée avec EDF ou une Collectivité locale qui s’engage à racheter l’énergie sur la base d’une prime fixe annuelle (prime revalorisée chaque année). La prime doit couvrir l’annuitée du crédit mis en place.

3. La qualité financière du projet.

Il découle de la clientèle de la Centrale éléctrique. Un business plan apparaîtra fiable dans la mesure où les prix et indexation sont connus à la vente (contrat de longue durée, cf. paragraphe précèdent).

4. Les risques des phases de constructions et les risques d’exploitation.

Les risques des phases de constructions (transport, montage, essais, responsabilité civile du maître d’ouvrage) et les risques d’exploitation (bris de machine, dommage aux biens) sont-ils couverts par des assurances et seront ils délégués à l’établissement financier prêteur ?

Quels sont les garanties associées aux pièces les plus sensibles ? Par exemple, les équipements de la chaudière sont-ils garantis ? Une garantie de performance de la part du constructeur est-il prévue ?

5. Le risque climatique.

Sur ce type de financement, cet aspect est particulièrement important. L’entreprise d’exploitation a-t-elle limité son risque en adoptant une stratégie de répartition des risques (multi sources d’énergie et zones géographiques différentes) ?

Certaines productions (biomasse, charbons) peuvent être assurées tout au long de l’année contrairement à l’éolien et l’hydroélectricité qui dépendent de conditions climatiques. Nous rejoignons ici la problématique des sources d’alimentation de la centrale.